Nhận định đầu tư
Chứng khoán Phú Hưng (PHS): VN-Index kết phiên với mẫu hình nến Spinning top lưỡng lự, dù vậy, thanh khoản tăng cho thấy lực cầu cải thiện và chấp nhận tham gia ở vùng giá cao. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn đang cho tín hiệu phân kỳ nên động lượng tăng cần tiếp tục được củng cố.
Thị trường có lẽ còn rung lắc trên vùng 1.500 điểm nhằm thiết lập nền giá mới. Tuy nhiên, điểm tích cực là dòng tiền hoạt động tốt ở nhóm Mid và Small cap có thể mang lại nhiều cơ hội giao dịch hơn. Hỗ trợ ngắn hạn được nâng lên ngưỡng 1.470 điểm, trong khi kháng cự mục tiêu là đỉnh cũ 1.530 điểm.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 23/7 (Nguồn: FireAnt).
Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn VN-Index tăng trưởng trên hỗ trợ 1.480 điểm, hỗ trợ tâm lý 1.500 điểm. Diễn biến thị trường vẫn rất mạnh mẽ, VN-Index tiếp tục được kỳ vọng hướng đến giá cao nhất lịch sử tháng 1/2022 quanh 1.537 điểm.
Tuy nhiên, những diễn biến ngắn hạn cho thấy VN30 đang có rủi ro đạt đỉnh ngắn hạn và có thể cần điều chỉnh kiểm tra lại vùng giá đỉnh lịch sử năm 2021. Thị trường trong giai đoạn cập nhật kết quả kinh doanh quý II/2025 phân hóa với những điểm nhấn nổi bật, tăng giá tốt ở các mã có thông tin tích cực.
Chứng khoán Yuanta Việt nam (YSVN): Thị trường có thể sẽ điều chỉnh trong phiên 24/7 khi áp lực bán có dấu hiệu gia tăng. Đặc biệt, áp lực bán có xu hướng gia tăng ở nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và rủi ro ngắn hạn gia tăng nên quan điểm thận trọng vẫn được duy trì ở giai đoạn này.
Đồng thời, chỉ báo tâm lý vẫn tăng mạnh vào vùng lạc quan quá mức nên rất khó tìm cơ hội mua trong giai đoạn này.
Khuyến nghị đầu tư
- IDC (Tổng Công ty IDICO – CTCP ): Khả quan, giá mục tiêu là 55.500 đồng/cổ phiếu.
Chứng khoán MB (MBS) cho biết Tổng thống Mỹ gần đây đã công bố Mỹ sẽ áp mức thuế cho hàng hoá nhập khẩu 100% từ Việt Nam là 20% và hàng hoá trung chuyển qua nước thứ ba là 40%. Mặc dù đây chưa phải là mức thuế cuối cùng nhưng cũng là tín hiệu tích cực cho ngành bất động sản (BĐS) khu công nghiệp (KCN).
Nửa đầu 2025, ngành BĐS KCN chịu tác động tiêu cực do nhà đầu tư có xu hướng "chờ đợi và quan sát" kết quả đàm phán. Từ nửa sau 2025, MBS kỳ vọng ngành này sẽ tích cực trở lại nhờ lợi thế về thuế suất Việt Nam đàm phán được.
Do đó, công ty chứng khoán này dự phóng diện tích cho thuê của IDICO đạt lần lượt 80 và 110 ha trong năm 2025 và 2026, tương đương doanh thu KCN lần lượt giảm 11% trong năm 2025 nhưng sẽ tăng 26% trong năm 2026.
Từ năm 2024 đến nay, IDC được phê duyệt thêm 4 KCN mới gồm Tân Phước 1, Vinh Quang giai đoạn 1, Phú Long và Mỹ Xuân B1 mở rộng. Qua đó, quỹ đất KCN tăng thêm 1.200 ha, đây là nền tảng vững chắc cho tăng trưởng trung hạn của Công ty.
Một điểm đáng chú ý khác là IDC có chính sách trả cổ tức cao bằng tiền 30-40%, tương đương tỉ suất cổ tức đạt 6,5 – 8,5%/năm.
Dù vậy, MBS vẫn lưu ý về một số rủi ro trong thời gian tới như: rủi ro từ chính sách thuế quan bất ổn của Mỹ khiến nhu cầu thuê đất KCN giảm sút; rủi ro chi phí giải phóng mặt bằng tăng sau khi Luật Đất đai sửa đổi có hiệu lực từ năm 2025, giá đền bù áp dụng theo cơ chế giá thị trường, khiến chi phí tăng; vướng mắc pháp lý kéo dài ảnh hưởng đến tiến độ, tăng chi phí, giảm hiệu quả của các dự án KCN.
Với những dự phóng trên, MBS khuyến nghị IDC khả quan với giá mục tiêu 55.500 đồng/cổ phiếu.
- DIG (Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng): Chờ mua.
Ngày 17/7 Tập Đoàn DIC đã làm việc với Tập đoàn BĐS Nhật Bản Nomura nhằm trao đổi thông và thảo luận cơ hội hợp tác đầu tư tại một số dự án do DIC làm chủ đầu tư.
Ngoài ra trong quý III/2025, DIC sẽ phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với số tiền dự kiến 1.800 tỷ đồng được ưu tiên dùng 1.200 tỷ đồng phát triển dự án Vị Thanh và Cap Saint Jacque.
TCBS đánh giá sự hợp tác với các doanh nghiệp nước ngoài và sự cải thiện ở các kênh huy động động vốn sẽ giúp doanh nghiệp sớm phục hồi, nhà đầu tư cân nhắc giải ngân ở các nhịp điều chỉnh tới.
- VHC (CTCP Vĩnh Hoàn): Nắm giữ.
Tháng 6/2025 doanh thu ghi nhận 970 tỷ đồng (giảm 6% so với cùng kỳ), như vậy lũy kế 6 tháng doanh thu đạt 5.837 tỷ đồng (giảm 3,7% so với cùng kỳ). Trong tháng 6 đó là các doanh thu xuất khẩu cá tra tăng trưởng 5% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ thị trường Mỹ với doanh thu tăng 32% so với cùng kỳ.
TCBS cho rằng mức tăng này chủ yếu đến từ các đơn hàng trước đó, xuất phát từ việc nhà nhập khẩu tại Mỹ "gom hàng sớm" trước thời điểm thuế có hiệu lực.
Dù triển vọng sắp tới còn tồn tại nhiều yếu tố chưa chắc chắn, song TCBS đánh giá cá tra vẫn là mặt hàng có tính cạnh tranh về giá rất tốt so với các loại cá thịt trắng khác tại thị trường Mỹ. Do đó, nhà đầu tư nên tiếp tục nắm giữ.
Hoặc