VN-Index tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng
Theo CTCK Vietcombank (VCBS), trong phiên giao dịch cuối tuần trước, thị trường chịu áp lực bán mạnh từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, khiến VN-Index giảm xuống dưới mốc hỗ trợ quan trọng là đường trung bình MA50. Diễn biến này cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang gia tăng.
VCBS cũng ghi nhận sự phân hóa rõ nét của dòng tiền giữa các nhóm ngành. Trong khi dòng tiền vẫn tập trung tại một số nhóm như dầu khí, cảng biển và phân bón, áp lực bán lại gia tăng mạnh ở nhóm cổ phiếu bất động sản và chứng khoán.
Trước bối cảnh này, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư cần theo sát diễn biến thị trường trong những phiên tới, đồng thời cân nhắc giảm tỷ trọng cổ phiếu hoặc hạn chế sử dụng đòn bẩy trong danh mục.
Ở góc nhìn kỹ thuật, CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng VN-Index chưa xuất hiện tín hiệu tạo đáy rõ ràng, do đó quán tính giảm điểm vẫn còn. Tuy nhiên, chỉ số đang tiến gần vùng hỗ trợ quan trọng quanh 1.710-1.725 điểm, nơi hội tụ đường MA100 và trendline trung hạn.
Diễn biến VN-Index trong tuần vừa qua.
TPS kỳ vọng tại khu vực này, thị trường có thể xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật khi nhiều chỉ báo động lượng đã rơi vào vùng quá bán. Dù đối mặt với áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, TPS đánh giá cấu trúc xu hướng trung và dài hạn của thị trường vẫn được duy trì, với các đỉnh sau và đáy sau cao hơn, cho thấy xu hướng tăng chưa bị phá vỡ.
Theo đó, TPS khuyến nghị nhà đầu tư không nên bán bằng mọi giá khi chỉ số đã tiệm cận vùng hỗ trợ, mà chờ các nhịp hồi để cơ cấu lại danh mục.
Trong khi đó, CTCK Phú Hưng (PHS) cho biết VN-Index đã hình thành mẫu nến Shooting Star kèm thanh khoản tăng mạnh, phản ánh áp lực bán chủ động trên thị trường. Việc chỉ số đánh mất mốc 1.770 điểm, tương ứng đường MA50 ngày, khiến rủi ro điều chỉnh tiếp tục gia tăng.
Dù vậy, PHS lưu ý chỉ báo RSI đang tiến gần vùng quá bán 20-30, qua đó mở ra khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật trong ngắn hạn. Theo PHS, vùng kháng cự gần của VN-Index nằm quanh 1.780-1.800 điểm, trong khi vùng hỗ trợ thấp hơn ở khu vực 1.700-1.720 điểm.
Chiến lược được khuyến nghị là duy trì tỷ trọng ở mức trung bình, tập trung cơ cấu danh mục hiện có và tận dụng các nhịp hồi để hạ bớt tỷ trọng nếu xuất hiện tín hiệu gãy xu hướng.
Kỳ vọng nâng hạng hỗ trợ tâm lý
Bên cạnh các yếu tố kỹ thuật, thị trường tuần qua cũng đón nhận thông tin tích cực từ chính sách khi Bộ Tài chính ban hành Thông tư 08/2026/TT-BTC, trong bối cảnh mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam đang đến gần. Quy định mới được kỳ vọng sẽ tháo gỡ một trong những rào cản lớn đối với nhà đầu tư nước ngoài, qua đó cải thiện triển vọng thu hút dòng vốn ngoại.
Theo Thông tư 08, nhà đầu tư nước ngoài được phép giao dịch thông qua các tổ chức môi giới toàn cầu (Global Broker) mà không cần mở tài khoản trực tiếp tại công ty chứng khoán trong nước. Đây là tiêu chí quan trọng theo yêu cầu của FTSE Russell và được đánh giá có ý nghĩa then chốt trong kỳ rà soát thị trường tháng 3/2026, với kết quả dự kiến công bố vào tháng 4/2026.
Nhận định về tác động của chính sách này, ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng Thông tư 08 giúp thị trường Việt Nam đáp ứng tiêu chí "Global Broker", qua đó gia tăng khả năng đạt kết quả tích cực trong kỳ đánh giá sắp tới và củng cố triển vọng nâng hạng vào tháng 9 năm nay.
Theo ông Minh, dòng vốn từ các quỹ đầu tư chủ động thường có xu hướng giải ngân sớm hơn các quỹ thụ động, vì vậy dòng vốn ngoại được kỳ vọng sẽ cải thiện trong thời gian tới, tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng mới của thị trường sau giai đoạn điều chỉnh.
Ở góc độ ngắn hạn, đại diện Chứng khoán Yuanta Việt Nam nhận định VN-Index có thể duy trì các nhịp hồi phục kỹ thuật trong phiên đầu tuần, với khả năng kiểm định lại đường MA20.
Dòng tiền cho thấy dấu hiệu lan tỏa tốt hơn giữa các nhóm cổ phiếu, phản ánh sự luân chuyển giữa các ngành thay vì rút vốn khỏi thị trường. Chỉ báo tâm lý ngắn hạn vẫn nằm trong vùng tích cực, dù xu hướng chung được đánh giá ở mức trung tính.
Qua đó khuyến nghị trong ngắn hạn, nhà đầu tư duy trì tỷ trọng cổ phiếu khoảng 30-40% danh mục và chỉ giải ngân với tỷ trọng thấp. Với trung hạn, thị trường vẫn trong giai đoạn tích lũy, do đó tỷ trọng cổ phiếu phù hợp ở mức 30-50%.
Liên quan đến diễn biến giảm mạnh của thị trường khi VN-Index đánh mất mốc 1.800 điểm, ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích, Chứng khoán VPS cho rằng chỉ số có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.725-1.750 điểm trước khi xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật.
Theo ông Khánh, khả năng VN-Index giảm sâu về vùng 1.600 điểm là không cao, trong bối cảnh xu hướng tăng trung hạn vẫn được duy trì.
Ông Khánh cũng lưu ý sự phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu khiến hiệu quả danh mục của nhà đầu tư khác nhau đáng kể. Một số nhóm như dầu khí, tiện ích, hóa chất vẫn duy trì diễn biến tích cực, trong khi nhiều cổ phiếu khác tiếp tục điều chỉnh.
Theo đó, việc quản trị danh mục, lựa chọn cổ phiếu phù hợp và kiểm soát tâm lý đóng vai trò then chốt. Trong giai đoạn cận Tết Nguyên đán, chiến lược được khuyến nghị là duy trì tỷ trọng hợp lý, hạn chế giao dịch cảm tính và kiên nhẫn chờ các tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.
Hoặc