Chứng khoán sẽ ra sao sau kỳ nghỉ Tết?

Ngày 3/2 (mùng 6 Tết), thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức chào đón phiên giao dịch đầu tiên của năm mới Ất Tỵ. Đây cũng là phiên giao dịch đầu tiên của các nhà đầu tư sau khoảng 1 tuần nghỉ lễ.

Trước đó tại phiên 24/1 (phiên cuối cùng của năm Giáp Thìn), VN-Index đem lại nhiều kỳ vọng khi tăng hơn 5 điểm và tiến lên mốc 1.265 điểm, cao nhất kể từ đầu năm. Dòng tiền dù chưa lan tỏa đều giữa các nhóm ngành nhưng đủ để sắc xanh chiếm ưu thế trên bảng điện tử.

Điểm tích cực khác là việc khối ngoại phát tín hiệu “gom hàng” phiên thứ 2 liên tiếp với quy mô hơn 600 tỷ đồng. Tự doanh cũng chi hơn 500 tỷ đồng để mua ròng cổ phiếu, tập trung chủ yếu tại các mã ngân hàng.

Chứng khoán thường tăng sau Tết Nguyên đán

Thống kê 5 phiên giao dịch đầu tiên sau Tết Nguyên đán trong vòng 24 năm qua cho thấy VN-Index ghi nhận 15 năm tăng điểm và 9 lần giảm điểm. Đáng chú ý, xác suất VN-Index tăng điểm trong 10 năm trở lại đây lên đến 80%.

Theo ông Đào Hồng Dương, Giám đốc Phân tích ngành và cổ phiếu tại Chứng khoán VPBank (VPBankS), vào năm Canh Tý (2020), trước Tết khoảng 1 tháng, VN-Index tăng khoảng 3,3% và giảm 8,9% sau Tết. Song, đây là một năm rất đặc biệt vì có thông tin liên quan đến đại dịch Covid-19.

Còn năm Tân Sửu (2021) và Nhâm Dần (2022), VN-Index đều đi lùi trong 22 phiên trước Tết nhưng có sự gia tăng tương đối đáng kể sau Tết.

Về xác suất, 3 trên 5 năm gần đây thị trường đều tăng sau Tết. Trong đó, có 2 năm tăng rất mạnh trên 4%.

Diễn biến thị trường chứng khoán từ đầu năm 2024 đến nay. Ảnh: TradingView.

Ở góc độ trực quan, chuyên gia từ VPBankS cho biết biến động ngay sau Tết Nguyên đán thường mang màu sắc tích cực hơn. Hiện tượng này thường đến từ nhiều yếu tố như trước một kỳ nghỉ Tết dài, dòng tiền có xu hướng tìm đến kênh tiền gửi có kỳ hạn để đảm bảo lợi ích tốt nhất, qua đó khiến thanh khoản trên kênh chứng khoán bị thu hẹp và gây rung lắc.

Trong khi đó, nhà đầu tư thường có tâm lý tương đối tích cực sau Tết. Giai đoạn này, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết đã được công bố đầy đủ và khởi động mùa đại hội cổ đông thường niên với nhiều thông tin hỗ trợ trong tháng 3, 4 và 5, tạo động lực tốt cho thanh khoản.

Về thanh khoản, 2 tháng trước và sau Tết thường thấp hơn so với những tháng trước đó. Nếu trước Tết có giao dịch sôi động thì thanh khoản sau Tết thường giảm.

Thị trường chưa có đủ động lực

Dù vậy, trao đổi với Tri Thức - Znews, ông Phạm Trần Đức Thắng, chuyên gia phân tích từ New World Group, đánh giá thị trường vẫn còn phức tạp, yếu tố tích cực và tiêu cực đan xen và sẽ còn kéo dài xu hướng sau kỳ nghỉ Tết.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam có thể lấy lại dòng vốn khối ngoại chảy ra trước đó nhờ sự hạ nhiệt của chỉ số USD Index.

Bên cạnh đó, 2025 cũng là năm mà câu chuyện nâng hạng lên thị trường mới nổi trở nên rõ ràng hơn, qua đó thu hút thêm một lượng lớn dòng vốn thụ động mới vào thị trường.

Chuyên gia cảnh báo VN-Index tiếp tục đi ngang trong tháng 2. Ảnh: Phương Lâm.

Tuy nhiên, ông Thắng cũng cảnh báo đây là một năm căng thẳng với thị trường chứng khoán thế giới trong bối cảnh lợi suất trái phiếu ở Mỹ đang ở mức cao hơn 4% và tình hình lạm phát sẽ tiếp tục “lì lợm”. Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng tới định giá của các công ty trên thị trường chứng khoán và tạo ra những biến động về dòng vốn trên thế giới.

Tương tự, chuyên gia phân tích Trần Đình Minh duy trì quan điểm thận trọng khi cho rằng sau kỳ nghỉ Tết dài ngày, thị trường vẫn chưa có động lực nào đủ mạnh để đi lên và vẫn sẽ dập dìu trong phạm vi 1.220-1.260 điểm trong tháng 2.

Nhóm ngành nào được hưởng lợi sau Tết?

Lạc quan về năm 2025 với kỳ vọng là một năm “sóng thần”, ông Nguyễn Tấn Phát, chuyên gia phân tích từ New World Group, tin rằng có rất nhiều câu chuyện để mong chờ trong năm nay, từ làn sóng chuyển dịch sản xuất ngoài Trung Quốc cho đến nâng hạng thị trường chứng khoán.

Dẫu vậy, ông Phát cho biết kịch bản của thị trường sẽ thiên về hướng “tiền hung, hậu cát” và diễn biến sẽ đi ngược với năm 2024. Do đó, nhà đầu tư cần hoạch định chiến lược rõ ràng sau kỳ nghỉ Tết để có thể mua vào cổ phiếu với tỷ trọng hợp lý trong nửa đầu năm.

Về khía cạnh nhóm ngành, trong 6 tháng đầu năm, vị chuyên gia đánh giá đầu tư công sẽ là trở thành chủ đề hấp dẫn khi đây được coi là chiến lược của Chính phủ cho mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội.

Trong 6 tháng đầu năm 2025, đầu tư công và bất động sản khu công nghiệp sẽ là những nhóm ngành hấp dẫn nhất

Ông Nguyễn Tấn Phát, chuyên gia phân tích từ New World Group

Ngoài ra, việc cải thiện cơ sở hạ tầng cũng sẽ giúp Việt Nam nâng cao hình ảnh trong mắt bạn bè quốc tế, trở thành điểm đến du lịch hấp dẫn và thu hút thêm nhiều vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài.

Vì thế, các khu công nghiệp được dự báo là một trong những phân khúc bất động sản hấp dẫn và tiềm năng, phù hợp với xu thế xúc tiến các hiệp định thương mại tự do và đón nhận sự chuyển dịch chuỗi cung ứng toàn cầu.

Về 6 tháng cuối năm, tâm điểm sẽ tập trung vào câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán. Vì vậy, nhà đầu tư cần tập trung vào các ngành chính như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản...

“Khi thị trường được nâng hạng, dòng vốn ngoại sẽ đổ vào mạnh mẽ, tập trung vào các mã cổ phiếu có tính thanh khoản cao, cơ bản tốt và thuộc top các ngành có triển vọng”, ông nhận định.

Dựa trên các phân tích và nhận định ở trên, chuyên gia này cho rằng nhà đầu tư vẫn nên mua và giữ tỷ trọng hợp lý ở một vài ngành có câu chuyện riêng được hưởng lợi sau Tết cũng như 6 tháng đầu năm.

Tuy nhiên, khi VN-Index chưa vượt hẳn mốc 1.300 điểm hoặc tiến gần khu vực 1.280-1.300 điểm, nhà đầu tư nên giữ tâm lý thận trọng và hạ bớt tỷ trọng, đồng thời quan sát thêm diễn biến từ liên thị trường và câu chuyện kỳ vọng mới để có thể ra quyết định hợp lý.

Diễn biến 6 tháng cuối năm sẽ mang đến tâm lý tích cực nhiều hơn cho nhà đầu tư. Khi tâm lý đã được “cởi bỏ”, thì cũng là lúc VN-Index đủ động lực để vượt mốc 1.300 điểm và nhà đầu tư hoàn toàn có thể gia tăng vị thế trong bối cảnh cơ hội đầu tư thuận lợi hơn.