Tuần qua, thị trường chứng khoán hứng chịu 4/5 phiên giảm điểm, khiến VN-Index bị kéo về sát mốc 1.250 điểm. Thanh khoản cũng mất hút, cộng thêm việc thiếu nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã dẫn đến tình trạng lình xình của thị trường chung.
Các mã gây áp lực lên chỉ số là SSB giảm 15,3%, VIC giảm 3,9% và BID giảm 2,2%. Ngược lại, FPT tăng 0,7%, TPB tăng 2,5% và SBT tăng 8,4% là các nhân tố chính hỗ trợ thị trường.
Kết tuần, VN-Index giảm 22,25 điểm so với tuần trước, tương ứng 1,7% xuống mức 1.251,7 điểm, HNX-Index giảm 0,9% xuống 232,4 điểm và UPCoM-Index giảm 0,4% xuống mức 92,9 điểm.
Khối ngoại bán ròng 1.132,9 tỷ đồng trên cả 3 sàn, trong đó bán ròng 1.122,2 tỷ đồng trên HoSE, bán ròng 17,2 tỷ đồng trên HNX và mua ròng 6,5 tỷ đồng trên UPCoM.
Thị trường chờ đợi điều gì?
Đánh giá diễn biến trầm lắng của thị trường tuần qua, ông Đinh Quang Hinh - Trưởng Bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Khối Phân tích CTCK VNDirect cho rằng, điều này phản ánh sự thận trọng trước những diễn biến vĩ mô quan trọng.
Bao gồm kỳ họp lãi suất sắp tới của Fed diễn ra vào giữa tuần sau với dự báo Fed có tiến hành cắt giảm lãi suất lần đầu trong năm nay; thị trường chờ xem phản ứng của NHNN sau động thái cắt giảm lãi suất của Fed; cơn bão Yagi lớn nhất trong hàng chục năm qua đổ bộ vào miền Bắc Việt Nam gây gián đoạn tới hoạt động sản xuất kinh doanh của một bộ phận doanh nghiệp.
Diễn biến chỉ số VN-Index tuần qua (Nguồn: TradingView).
Đồng quan điểm, bà Nguyễn Thị Mỹ Liên - Trưởng phòng Phân tích CTCK Phú Hưng (PHS) nhận định trong tuần tới, thị trường đang tin vào kịch bản Fed sẽ lần đầu cắt giảm lãi suất sau một thời gian dài hai năm qua, với mức 25 điểm cơ bản.
Một số yếu tố có thể làm Fed mạnh tay hơn như cắt giảm 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các yếu tố liên quan đến cuộc bầu cử tổng thống Mỹ rất đáng chú ý, Fed sẽ thường hạn chế động thái nới lỏng lãi suất trong giai đoạn nhạy cảm này.
Với kinh tế Việt Nam, theo dữ liệu mới công bố tháng 8, lạm phát đang ở mức 4%. Một số dấu hiệu tích cực là giá xăng dầu giảm. Chuyên gia từ PHS dự báo, lạm phát về cuối năm sẽ về ổn định dưới 4%, khoảng 3,6%, là yếu tố hỗ trợ cho thị trường.
Chứng khoán đang ở chân sóng mới
Chuyên gia đến từ VNDirect giữ quan điểm tích cực đối với triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn cuối năm và kịch bản VN-Index vượt mốc 1.300 điểm trong năm nay hoàn toàn khả thi.
Những yếu tố hỗ trợ như Fed dự kiến hạ lãi suất điều hành khoảng 0,75% trong những tháng cuối năm; áp lực tỉ giá và lạm phát hạ nhiệt giúp NHNN có điều kiện để chuyển hướng mục tiêu sang ưu tiên tăng trưởng kinh tế, gia tăng cung tiền và duy trì mặt bằng lãi suất ở vùng thấp; kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục cải thiện; tiến triển mới trong câu chuyện nâng hạng thị trường.
Đồng thời, kinh nghiệm quá khứ cho thấy "đỉnh thị trường luôn xuất hiện trong giai đoạn giao dịch sôi động và đáy thị trường hình thành khi thanh khoản thị trường trầm lắng".
Do vậy, ông Hinh cho rằng VN-Index đang ở trong giai đoạn tích lũy cho sóng tăng cuối năm và nhà đầu tư nên tận dụng giai đoạn này để gia tăng tỉ trọng cổ phiếu quanh vùng hỗ trợ 1.250 điểm của VN-Index.
Nhà đầu tư ưu tiên những nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng tích cực cuối năm như ngân hàng, chứng khoán, xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, đồ gỗ) và bất động sản khu công nghiệp.
Còn chuyên gia từ PHS nhận định, thị trường chứng khoán đã có phân hóa rất mạnh trong các tháng qua, giữa các nhóm ngành, thậm chí giữa các cổ phiếu cùng ngành. Ví dụ như ngân hàng, nhóm tập trung cho vay doanh nghiệp có sự hồi phục tốt hơn nhóm tập trung cho vay tiêu dùng, bán lẻ.
Vì vậy, nhà đầu tư nên quan tâm đến các nhóm ngành có mức định giá hấp dẫn, đơn cử như ngân hàng.
Theo bà Liên, với kịch bản lạc quan khi lãi suất giảm thời gian tới, nhóm tài chính bao gồm ngân hàng, chứng khoán sẽ gặp thuận lợi. Đáng chú ý, ngành chứng khoán còn có yếu tố nâng hạng, do đó, những doanh nghiệp đầu ngành sẽ là cơ hội đầu tư an toàn hơn.
Hoặc